《规划》将加快高端轴承进口替代进程。我们判断高端轴承将会是政策扶植的重点，结合轴承行业“十二五”发展规划，关键领域轴承自主化率有一倍的提升空间，进口替代的空间较为广阔。我们认为国内技术先进、产品高端的轴承企业会享受高端轴承进口替代的成果。

我们长期看好轴承行业产品结构高端化发展、依托技术和创新实现内生性增长的企业天马股份(002122,股吧)和轴研科技(002046,股吧)。

点评：轴承行业快速发展，但供给结构性失衡。轴承行业销售额从2006年的620亿元增长到2010年的1196亿元，CAGR=18.1％，行业产值位居世界第三。但是高端产品供给不足，精度在P5及其以上的精密轴承产量占比不增反降，从05年的15.76％下降至2010年的9.92％。高铁轴承、高精度数控机床轴承等主要依赖于进口。