特约记者 文信 上海报道

需求萎缩，投资缩水

在上海做钢材(4229,8.00,0.19%)贸易的王先生最近几个月一直很迷茫，从去年9月开始，他就没有等到传统的“金九银十”钢市旺季，而到现在钢价下滑的趋势依然有增无减。

“节后应该会有一波小涨的行情吧，可这几天钢厂的出厂价还在往下跌，心里还是不踏实。”王先生翻看着手机里的价格行情短信和趋势图，无奈地摇摇头。

来上海八九年了，王先生一直在做螺纹钢买卖，在上海，大约70%的钢贸商都是他的老乡。与过去相比现在生意明显不好做了，这是他和老乡们共同的感慨。

在国内，钢厂并不直接向房地产建筑工地供货，直供房产等建筑工地的主要是遍布各地的钢材贸易商，这中间还有一些从钢厂采购建筑钢材，然后进行流通批发给直供商的中间贸易商。

王先生就是这其中的一员，他的公司直接向工地等终端用户供应钢材，既向钢厂采购，也在流通市场上采购一些价格合适的建筑钢材产品。

王先生回忆，去年一年做钢材生意最大的感觉就是小工地和小开发商因为资金紧张明显放缓了开发的速度，从他这里订购钢材的大多数客户的回款速度也比往年慢了很多，而且，很多传统大客户开发的项目开始越来越多地向三四线城市转移。

这样的变化将直接影响对螺纹钢、线材(4069,0.00,0.00%)等建筑钢材的需求。目前，国内生产的近50%的建筑钢材都用于房地产市场，而钢材成本可占据房地产开发成本的15%-20%。

调控拉低钢市需求

刚刚过去的一年，房地产市场受调控影响越来越不景气，从钢价的变化中就可见一斑。

自9月中旬开始，国内钢市的现货价格、期货螺纹钢价格双双大幅“跳水”并连续创下年内新低，自此之后的一个季度，钢价就一直在低位徘徊。

国内钢铁现货交易平台西本新干线的钢材价格指数也显示，钢材指数已经从2011年9月1日的4820跌至2012年1月11日的4250。

“现在工地的建设进度很慢，根本要不了那么多钢，一些工地回款速度也很慢，甚至慢于2008年的金融危机时期，很多前一批货还没给钱的工地我们也就先不卖了。”对于王先生来说，如今保证自己一定的现金流，比卖出几吨钢更加重要。

其实，对于很多钢贸商来说，目前面临的压力不仅仅来自于下游需求的萎缩，也包括房产投资收益的缩水。

以前，钢贸商主要通过低买高卖钢材赚取差价，而最近几年由于信贷宽松，钢材不再仅仅是作为交易的产品，还成了向银行做抵押融资的工具。很多钢贸商采购钢材后将其放在仓库作为质押工具向银行申请贷款，获得资金后再去做别的投资，其中，楼市、股市或者大宗商品就是重要的投资方向。

“2009年开始，我身边很多人都在这么干，钢材贸易即使亏点也没什么，在其他投资上还能赚回来。”王先生对记者透露，但去年以来，房产、股市等其他投资也赚不到什么钱了，各环节的资金就开始变得紧张。

一家国内银行冶金金融事业部的高层人士也告诉记者，部分企业的确把钢贸当做融资平台，从银行融资后转投房地产项目，甚至出现了个别企业用虚假的存货和仓单从银行骗贷的现象。但2011年前所未有的房地产调控政策，加上银行信贷资金也非常紧张，部分怀揣“地产梦想”的钢贸企业就容易出现流动性问题，甚至资金链发生断裂。

保障房能否救钢市？

“过去一年的感觉是一线城市的房产项目受打压，但三四线城市拓展得还好些。”王先生告诉记者，以前他供应钢材的地产项目主要在一线城市，现在已经越来越多地扩展到三四线城市了，这些城市的当地政府也能够给出相对一线城市政府无法给的更多的优惠。

不过，对于去年上半年业界普遍抱有希望的保障房建设，王先生却认为实际需求释放并没有预计的那么多。“2011年的指标是1000万套保障房要开工，但开工打桩并不一定会持续建设，实际建设速度并没有那么快，很多地方政府和开发商对保障房建设的动力并不足。”

多家钢厂和贸易商也对记者分析，没有足够数量的真实保障房建设需求释放，也是9月份钢材市场结束了前两个月的涨势开始连续下跌的原因之一，而前两个月的钢价在传统淡季的上涨，也被认为是对保障房行情预计在三季度释放的乐观预期的推动。

而2012年保障房建设的继续推进，是否能够让钢材市场迎来春天？对此各方仍有分歧。

瑞银证券钢铁行业分析师唐骁波对记者指出，2012年中国的房地产会继续受到调控，预计商品房的开工面积会下降15%，但保障性住房在2012年的新开工目标是700万套，加上2011年尚未实际动工的部分，预计2012年保障房的新开工面积会比2011年多一些，这样对钢材需求的实质拉动作用也将会比2011年明显。

然而，部分钢厂和钢贸商在经历了去年的预期落空后，却对“保障房行情”依然持谨慎态度。多位钢材贸易商就告诉记者，在目前调控和紧缩的宏观政策下，由于建筑工地和开发商现金普遍不充裕，现在很少会提前订购钢材的长协合同，这也导致钢贸商改变了以往年底囤库存的习惯，而是有多少需求就进多少货，将库存的压力转移给钢厂，从而也使钢厂的日子更加难过。